돈의 패턴, 저자 짐 쿨렌

490번째 독서의 요약입니다.

이번 녹음은 타입 변환을 사용했고, 녹음 캐릭터는 ‘준호’, ‘승연’입니다.

■ 키워드

■ 도서정보

– 제목: 돈의 패턴

– 저자: 짐 컬렌

– 발매일 : 2023년 1월 18일

■ Imagination Builder의 한 줄 요약

■ 도서 출시

이 책은 60년의 투자 경험과 데이터를 활용해 돈의 흐름을 차트로 보여주며 일반 투자자들도 쉽게 따라할 수 있는 가치에 투자하는 방법을 알려준다.

“최고의 투자자는 누구입니까?” 대부분의 사람들은 워렌 버핏이라고 말할 것입니다.

우리는 그가 장기적인 가치 투자자라는 것을 알고 있습니다.

가치투자가 좋다는 것을 이제야 알았습니다.

그러나 어떻게 합니까? 잠시 후에 얼마나 많은 이익을 얻습니까? 이 책은 투자자의 시야를 가리는 수많은 단어와 상황을 지우고 오랜 투자 경험과 데이터에서 가장 이상한 핵심만 추출한다.

가치 투자 변화에 대해 좋아하고 싫어하지만 데이터는 거짓말을 하지 않습니다.

그것은 항상 효과가 있었고 투자자가 가치 원칙을 적용하고 장기적으로 투자하는 한 계속해서 효과가 있을 것입니다.

‘돈의 패턴’을 데이터로 읽어야 한다.

이 책 『돈의 패턴』은 그동안 주식시장에서 불우했던 일반 투자자들을 위해 쓰였다.

일반 투자자들이 불리한 이유는 간단하다.

모두가 주식에 관심을 보이고 주가가 높을 때 강한 매수 욕구와 군중 심리가 작용합니다.

반대로 아무도 관심이 없고 주가가 낮을 때는 팔고 싶은 마음이 생긴다.

이 책은 투자자들이 그러한 유혹에 저항하는 데 도움이 될 것입니다.

장기 가치 투자의 원칙을 적용함으로써 투자자가 상승 및 하락 시장 모두에 대처할 수 있도록 도와줍니다.

이 책은 36장으로 구성되어 있다.

장별로 책을 쓸 수도 있었지만 여기서 목표는 단순히 각 주제의 내용을 제시함으로써 투자자들에게 시장에 대한 “느낌”을 주는 것입니다.

특히 《Quant Investing Randomly Follows》의 저자 강환국은 “그레이엄의 철학과 일맥상통하는 ‘일반인도 쉽게 따라할 수 있는 가치투자 기법’을 소개한다”며 이 책을 적극 추천했다.

행운의 이야기는 반복됩니다.

데이터로 패턴을 이해합니다.

“돈의 패턴”을 읽어야 합니다.

미래의 부를 창출하는 주식투자의 성공전략을 알 수 있습니다.

■ 책을 통해 배운 것

○ 시가총액이 청산 가치(현금 및 현금 등가물 – 총 부채)의 2/3 미만인 회사의 주식에 분산 투자하면 장기적으로 연간 20% 이상의 복리를 얻을 수 있다고 그는 제안했습니다.

규칙 다음 주식을 구입하십시오.

위의 조건을 충족하는 회사의 주식을 사는 것이 좋습니다.

데이터만 있다면 누구나 따라할 수 있는 방법입니다!

○ 가치주와 장기투자의 원칙을 한국시장에 적용

이런 방식으로 투자하면 2003년부터 2022년까지 무려 28.4%의 연수익률을 볼 수 있습니다.

이것은 20년 안에 자본의 양이 130배가 된다는 것을 의미합니다.

컬렌이 소개한 투자기법은 한국 시장에서 특히 잘 통한다.

“한국에서는 가치투자가 안 된다”는 말을 많이 들었다.

그러나 이것은 전혀 사실이 아닙니다.

P/E, P/E, 배당수익률이 우수한 기업에 투자하는 것만으로도 전체 기관투자자 중 상위 0.1%에 들 수 있습니다.

이 책을 주의 깊게 읽으십시오. 그리고 Cullen의 기준에 맞는 사업체를 찾아 사서 부자가 되십시오!
경제적 자유는 멀리 있지 않습니다.

책에서 제시한 전략들만 5년, 10년, 20년 꾸준히 실천해야 한다.

○ 2019년 말 등장한 코로나19는 이듬해 전 세계를 강타했다.

COVID-19의 발전은 미국을 포함한 전 세계 시장에 계속 영향을 미칠 것입니다.

나중에 살펴보겠지만 한 가지 좋은 점은 장기적으로 절제된 투자가 투자자가 다양한 문제를 극복하는 데 도움이 된다는 것입니다.

그것이 글을 쓰는 시점까지 일어난 전부입니다.

그 후에 무슨 일이 일어날지는 아무도 모릅니다.

하지만 지난 100년의 역사가 우리에게 가르쳐준 것이 있다면 투자는 도전적이라는 것입니다.

○ 다양한 연구 결과.

기록은 옳다 장기적이고 훈련된 투자 전략은 투자자에게 장기적으로 이점을 제공합니다.

수년에 걸쳐 수행된 다른 유사한 연구에서도 동일한 결과가 나타납니다.

○ 가치주에 투자할지 성장주에 투자할지에 대한 논쟁은 항상 있었습니다.

하지만 이 논쟁을 일방적으로 만드는 데는 이유가 있다.

성장주 투자는 모든 언론의 긍정적인 관심을 받는 반면, 가치투자에 대한 기사는 늘 쏟아지는 ‘가치투자의 죽음’ 같은 기사뿐이기 때문이다.

“성장 투자의 죽음”이라는 제목을 본 적이 있습니까?

이러한 점을 염두에 두고 다음 연구 결과를 보면 놀랄 것입니다.

이 연구는 5년 연속 수익을 기준으로 성과를 측정합니다.

○ 주가가 오를 때.

주식은 포트폴리오 내 표준 3% 가중치(약 33개 주식 보유 기준)에서 6% 가중치로 평소보다 훨씬 높게 움직입니다.

그러나 밸류에이션 기준으로 주식이 여전히 매력적이라면 보유 주식을 기본 3% 가중치로 줄이는 전략이 효과가 있을 수 있습니다.

이익을 내기 전에 주가가 오르면 더 매력적인 주식으로 대체될 때까지 보유하십시오. 상승 추세가 계속되면 포지션을 절반으로 줄일 수 있습니다.

○ 주가가 떨어질 때.

기존 연구 결과를 보면 특정 종목의 주가가 30% 이상 하락하면 매도 또는 보유 주식 비중이 50%인 것으로 나타났다.

그러나 그 주식의 75%는 계속 하락하면서 보유하거나 매수했어야 했습니다.

동시에 회사에 부채가 있으면 보통 매각하는 것이 최선이라는 것도 확인했다.

다음 메모리 예제는 주가가 하락할 때 해야 할 일에 대한 아이디어를 제공합니다.

○ 투자를 시작하기에 가장 좋은 시기는 언제입니까?

존 템플턴(John Templeton)은 1969년부터 1991년까지 22년 동안 조사한 결과 하위 투자와 상위 투자 간의 수익률 차이가 1%에 불과하다는 사실을 발견했습니다.

따라서 순환하는 시장과 신문 헤드라인에 흔들리지 말고 투자를 시작하는 것이 중요합니다.

요컨대, 부를 쌓는 열쇠는 지속적으로 투자를 시작하고 가격 책정 규칙을 고수하며 코스를 유지하는 것입니다.

○ 투자할 때 고려해야 할 3가지